Sábado 17
Mayo 2008

A PESAR DE QUE EL PARO DEL AGRO CONTINUA, MEJORARON BONOS Y ACCIONES

El Central bajó el dólar a $ 3,18 y no dejó subir las tasas de interés

Los bancos vendieron dólares y los compraron a futuro sin recargo.

El Banco Central volvió a hacer retroceder el dólar, tanto en el segmento mayorista como en el minorista. En las casas de cambio, la divisa terminó ayer a $ 3,18 para la venta, un centavo por debajo del cierre del jueves.

En el Mercado Abierto Electrónico, la plaza mayorista donde operan los bancos, la divisa estadounidense retrocedió aun más: 3,146 pesos, frente a los 3,1610 del día anterior. La merma fue del 1,22 por ciento en relación a los valores más altos de 3,185 pagados el miércoles de la semana pasada.

Para Fernando Izzo, de ABC Mercado de Cambios, el Central sigue mostrando su "fuerte decisión de hacer bajar el dólar". La entidad que comanda Martín Redrado se mostró ayer decididamente agresiva. Y aunque terminó la semana con un stock de reservas por debajo del nivel de US$ 50.000 millones que el Gobierno no quería resignar -ayer sumaban US$ 49.222 millones-, logró llevar las cotizaciones a niveles del mes de marzo y mantener al mismo tiempo acotado el costo del dinero para los bancos a fin de evitar mayor presión sobre las tasas de los plazos fijos y de los préstamos.

Al iniciarse la sesión, el Central comenzó vendiendo en la plaza mayorista una fuerte partida, que hizo retroceder el precio en medio centavo. Y luego vendió posiciones a futuro "a la par y hasta bajo la par" para fin de mes, señaló Fernando Izzo. Inmediatamente los bancos comenzaron a desprenderse de dólares en el mercado de contado y comprarlos para fin de mes en le mercado de futuros. De esa manera se hacían de pesos a tasa cero, ya que asegurarse el mismo precio no les costaba nada.

El Central logró así el doble objetivo de desalentar -con la caída de las cotizaciones- la cancelación de depósitos a plazo fijo para pasar a dólares, y abaratar el costo del dinero para los bancos que no se verán en la necesidad de elevar las tasas pasivas para no perder liquidez.

En el circuito mayorista de dinero las tasas de call" se mantuvieron en 11,50% anual -después de haber trepado el miércoles a 14,5%- y los bancos ofrecieron por las colocaciones a treinta días un rendimiento anual del 11,16%.

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Muchas preguntas
El Banco Central no solo operó comprando y vendiendo dólares. Inspectores de la autoridad monetaria aparecieron sorpresivamente en las entidades que negocian divisas y -en forma muy respetuosa- requirieron a los clientes que encontraban operando la respuesta a un extenso interrogatorio. La posibilidad de cruzarse con ellos ayuda a ralear la presencia de compradores.

Nuevo avance de los bonos
La Bolsa tuvo ayer su segundo día positivo, a pesar de que el no levantamiento del paro por parte del campo había hecho temer que se disipara el buen clima logrado el jueves, derivado del tono conciliador del discurso de la Presidenta.

De todas maneras, pocos se atreven a hablar de un cambio definitivo de tendencia, y se señala una reacción a partir de precios "muy deprimidos".

La señal alentadora provino del lado de los bonos de la deuda y la nueva mejora de las acciones. El bono que más dinero mueve, el Discount en pesos, terminó ayer 1,53% arriba, mientras que el Par avanzó 1,30%.

Las mayores subas las anotaron los títulos nominados en pesos y a plazos más largos, como los del canje de la deuda y el Bogar 2018, que habían sido los más golpeados en los días de baja.

Las acciones que engloba el Merval subieron 0,70% , y con esta nueva mejora la semana cierra con un margen positivo del 1,06%.